最高人民法院关于冻结、拍卖上市公司国有股和社会法人股若干问题的规定
摘要1：最高人民法院关于冻结、拍卖上市公司国有股和社会法人股若干问题的规定（２００１年８月２８日最高人民法院审判委员会第１１８８次会议通过 法释〔２００１〕２８号）
《最高人民法院关于冻结、拍卖上市公司国有股和社会法人股若干问题的规定》已于２００１年８月２８日由最高人民法院审判委员会１１８８次会议通过。现予公布，自２００１年９月３０日起施行。
摘要2：
股票如何执行？
摘要1：【注释】（１）《关于人民法院执行工作若干问题的规定（试行）》第３７条规定“对被执行人在其他股份有限公司中持有的股份凭证（股票），人民法院可以扣押，并强制被执行人按照公司法的有关规定转让，也可以直接采取拍卖、变卖的方式进行处分，或直接将股票抵偿给债权人，用于清偿被执行人的债务。”——“按照公司法的规定转让”与“直接采取拍卖、变卖的方式”属于并列方式，股票执行并非只有拍卖、变卖方式。（２）《股权执行规定》针对的是有限责任公司和非上市股份公司的股份执行，第１３条第１款规定“人民法院拍卖被执行人的股权，应采取网络司法拍卖方式。”——法院对非上市公司股份只能采取司法拍卖方式。
摘要2：
最高人民法院执行工作办公室关于执行案件中如何适用最高人民法院《关于冻结、拍卖上市公司国有股和社会法人股若干问题的规定》第八条第三款的请示的答复
摘要1：最高人民法院执行工作办公室关于执行案件中如何适用最高人民法院《关于冻结、拍卖上市公司国有股和社会法人股若干问题的规定》第八条第三款的请示的答复（2005年8月23日 [2005]执他字第10号）
【摘要】最高人民法院《关于冻结、拍卖上市公司国有股和社会法人股若干问题的规定》第八条第三款明确规定，人民法院执行股权，必须进行拍卖。你院应严格按照该规定执行。
【要旨】上市公司国有股和社会法人股的执行股权必须进行拍卖。即使当事人达成一致意见的，也必须拍卖。
摘要2：《中国建设银行西安市莲湖支行与陕西明威经济技术发展有限公司、西安万鼎实业集团有限公司借款担保合同纠纷执行请示案》
【裁判要旨】执行程序中人民法院处分上市公司国有股和社会法人股必须进行拍卖，并适用《冻结拍卖国有股和法人股规定》。
最高人民法院关于请求协调解决上市国有法人股股票变更问题的请示的答复函
摘要1：最高人民法院关于请求协调解决上市国有法人股股票变更问题的请示的答复函（2005年6月25日 [2005]执他字第6号）
【要旨1】对国有产权的变动，法院执行程序不能替代财政部《企业国有产权转让管理暂行办法》、《关于上市公司国有股权被人民法院冻结拍卖有关问题的通知》和《关于股份有限公司国有股权管理工作有关问题的通知》等规范性文件要求的行政审批程序而直接将国家法人股权变更为社会法人股。
【要旨2】执行法院依据申请执行人和被执行人之间自愿达成的用国有股权抵债的协议，作出的以物抵债裁定明显违反了最高人民法院《关于冻结、拍卖上市公司国有股和社会法人股若干问题的规定》第8条“人民法院执行股权，必须进行拍卖”的规定，应予撤销。
【提示】企业国有产权的转让必须经过行政审批。
摘要2：
对上市公司国有股和社会法人股变价，人民法院只能拍卖，不能未经拍卖而直接变卖
摘要1：【要旨】法条执行上市公司国有股和社会法人股股权，依照《最高人民法院关于冻结、拍卖上市公司国有股和社会法人股若干问题的规定》第8条第3款明确规定，必须进行拍卖。
【依据】《最高人民法院执行工作办公室致陕西省高级人民法院的复函》(2005年8月23日 〔2005〕执他字第10号)。
摘要2：
《关于冻结、拍卖上市公司国有股和社会法人股若干问题的规定》解读
摘要1：《关于冻结、拍卖上市公司国有股和社会法人股若干问题的规定》解读
摘要2：
最高人民法院执行工作办公室关于以上市公司社会法人股抵债的民事调解书如何执行问题的复函
摘要1：最高人民法院执行工作办公室关于以上市公司社会法人股抵债的民事调解书如何执行问题的复函（[2006]执他字第20号，2006年11月13日）
【摘要】广州银达担保投资经营有限公司取得广州科源中小企业投资经营有限公司拥有的鲁北化工100万股、澳柯玛100万股、江泉实业42万股股份（以下简称涉案股权），是基于广州中院（2004）穗中法民二初字第457号民事调解书。该民事调解书的法律效力与人民法院的民事判决书相同。该涉案股权的过户，是广州中院（2004）穗中法民二初字第457号民事调解书确定的内容。广州中院对涉案股权的执行，不同于法院执行程序中对上市公司国有股权和社会法人股的变现，鉴于本案中广州中院对涉案股权办理过户手续，不具有我院（2001）28号司法解释规定的情形，因此，不适用该司法解释，上海证券交易所的理解有误。请你院向上海证券交易所做好解释工作，以便涉案股权得到及时执行。
摘要2：
最高人民法院执行工作办公室关于被执行人仍有其他财产可供执行的情况下不宜执行其持有的上市公司国有股有关问题的答复
摘要1：最高人民法院执行工作办公室关于被执行人仍有其他财产可供执行的情况下不宜执行其持有的上市公司国有股有关问题的答复（[2003]执他字第8号，2003年11月4日）
【摘要】根据《最高人民法院关于冻结、拍卖上市公司国有股和社会法人股若干问题的规定》第8条的规定，在皇台集团仍有其他财产可供执行的情况下，为维护广大股民的投资利益，维护证券市场的稳定，不宜执行股权。
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解读《关于执行案件中如何适用最高人民法院关于冻结、拍卖上市公司国有股和社会法人股若干问题的规定第八条第三款的请示的答复》
摘要1：
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最高人民法院民事判决书（2018）最高法民终662号
摘要1：【案号】最高人民法院民事判决书（2018）最高法民终662号
【裁判摘要1】在拍卖过程中，拍卖公司违反《最高人民法院关于冻结、拍卖上市国有股和社会法人股若干问题的规定》中关于拍卖保留价确定及流拍下浮比例调整的强制性规定，未按评估值确定拍卖保留价，下调幅度违法，第三次拍卖时间不是事先公告的时间，故意违反拍卖操作程序。拍卖公司的拍卖行为与通利来公司的竞买行为，从形式上看属于两个独立法人主体的民事行为，但报名参加第三次竞拍的只有拍卖公司及其股东全额出资的控股子公司通利来公司一家，该两家公司利益高度关联，高管交叉任职，通利来公司择机参与，第三次拍卖叫价一次即成交，上述事实可反映，在同样能够参与竞拍的平等主体中，通利来公司存在其他人无法相比的竞争优势，有直接获得拍卖的参加人、保留价、有无流拍等内幕消息的便利，实质上相当于拍卖公司参与了自己组织的拍卖活动，违反了拍卖活动公开、公平、公正的原则，两公司行为存在串通，妨害正常的拍卖秩序，危害司法权威，损害创业公司利益。为此，最高人民法院作出的（2016）最高法执监266号执行裁定已认定拍卖无效，在不能返还原物时，应折价赔偿。
【裁判摘要2】在拍卖无效情况下，返还原物的义务人就是实际取得案涉股权的通利来公司，但因案涉股权已被通利来公司全部卖出，实际返还不能，故应由通利来公司承担折价赔偿的责任。关于股权折价赔偿的数额，应以创业公司受损的部分股权利益为基础来确定。而创业公司受损的部分股权利益应根据案涉股权受损当时即拍卖过户时的价值为依据来确定。本案中，根据《最高人民法院关于冻结、拍卖上市国有股和社会法人股若干问题的规定》第十三条规定，第一次拍卖保留价应以评估值确定。本案中，拍卖行为自始无效，即在股权拍卖过户时就属无效。此时，案涉股权的评估价值是法院依法委托专业评估机构作出，该评估值反映了案涉股权当时的市场价值。无论竞拍成功还是流拍，所产生的价格不会超过该评估值，即不会超过评估的公允价2.68元股、总价值13668000元。本案拍卖行为无效给创业公司造成的最大股权折价损失也不会超过该评估公允总价，故一审判决对案涉西宁特钢510万社会法人股的折价，以拍卖时的评估值13668000元（评估公允价2.68元股×510万股），扣减通利来公司已支付的6201600元后的7466400元确定，符合案件事实，该评估值即是创业公司案涉股权受损当时的价值，
摘要2：
（2019）苏0826民初6311号；（2020）苏08民终1379号
摘要1：被执行人股份被执行拍卖后所生红利的归属认定
【案号】（2019）苏0826民初6311号；（2020）苏08民终1379号
【裁判要旨】被执行人的股份被执行拍卖后产生的其持股期间未分配的红利属于法定孳息，实质上是股权附属的权利，在没有特别约定的情况下，应当视为该权利在股权拍卖时已经一并转让给买受人。
摘要2：【案号】江苏省淮安市中级人民法院民事判决书(2020)苏08民终1379号
【摘要】【摘要】根据《最高人民法院关于冻结、拍卖上市公司国有股和社会法人股若干问题的规定》第七条第二款规定，股权冻结的效力及于股权产生的股息以及红利、红股等孳息。《证券公司股票质押贷款管理办法》第三十五条规定，质物在质押期间所产生的孳息（包括送股、分红、派息等）随质物一起质押，故本案争议的现金分红、送股属于孳息，且是法定孳息。……根据《中华人民共和国公司法》第四条规定，公司股东依法享有资产收益、参与重大决策和选择管理者的权利。该规定中的资产收益就是股东依据所持股份享有的收益，而且是包括股权收益在内的全部收益，当然应包含该股权的股息、红利以及其他衍生的孳息，因为这些权益都是股权价值的构成部分。本案中上诉人拍得300万股并登记成为涟水农商行股东之后，那么300万股项下的全部权益应归上诉人所有，包括对300万股产生红利享有的权利，该权利实质是股权附属的权利，在没有特别声明的情况下，应当视为该权利已经在上诉人通过拍卖取得案涉股份时一并转让给了上诉人，故上诉人作为该股份新的所有者理应对其享有所有权，这既符合股权的权属特性，亦符合对价购买300万股全部权益的合同目的。
【来源：《人民法院报》2021年05月27日第07版】
【笔记】股权执行是否要求在其他财产之后才能执行股权（财产除尽原则）？
摘要1：问题：是否要求在穷尽其他财产执行之后才能执行股权？
解读：（１）除上市公司国有股和社会法人股外的一般股权可以直接执行，并未要求在其他财产之后才能执行股权；（２）但上市公司国有股和社会法人股如果被执行人在一定期限内提供了方便执行的其他财产，应当优先执行其他财产（财产除尽原则）。
【注释１】财产除尽原则是指在执行程序中首先执行顺位在先的财产，只有顺位在先的财产执行穷尽后才能执行顺位在后的财产。
【注释２】（１）财产除尽原则目前仅存在于上市公司国有股和社会法人股执行中；（２）其他股权执行无须遵循财产除尽原则。
【注释３】原《关于人民法院执行工作若干问题的规定（试行）》第５５条第２款规定中外合资、合作企业中股权执行需要遵循财产除尽原则，修正后已经删除第５５条。
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